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Questo tutorial mostra come usare il Funzione RESA di Excel in Excel per calcolare il rendimento obbligazionario.
Panoramica della funzione RESA
La funzione RENDIMENTO Calcola il rendimento dell'obbligazione.
Per utilizzare la funzione Foglio di lavoro Excel RESA, seleziona una cella e digita:
(Notare come appaiono gli input della formula)
Sintassi e input della funzione YIELD:
| 1 | =RENDIMENTO(regolamento, scadenza, tasso, pr, rimborso, frequenza, [base]) |
insediamento - È la data di regolamento del titolo o la data di acquisto del titolo. È la data successiva alla data di emissione del titolo.
scadenza - È la data in cui l'obbligazione o il titolo scade e l'importo del capitale viene restituito al detentore dell'obbligazione o del titolo.
Vota - È il tasso di interesse annuo dell'obbligazione o del titolo al quale vengono elaborati i pagamenti della cedola.
prima - È il valore nominale del titolo o dell'obbligazione. Se questo argomento viene omesso, la funzione RENDIMENTO assumerà che il valore nominale sia $ 1.000.
redenzione - Il valore di rimborso dell'obbligazione o del titolo per $ 100 di valore nominale che viene rimborsato al detentore dell'obbligazione o del titolo alla data di rimborso.
frequenza - Si riferisce al numero di cedole periodiche annue. Il valore della frequenza per i pagamenti annuali, semestrali e trimestrali è rispettivamente 1, 2 e 4.
base - FACOLTATIVO. Specifica il tipo di conteggio dei giorni che deve essere utilizzato dal titolo o dall'obbligazione. I valori possibili possono essere:
| Base | Conteggio dei giorni |
| 0 | USA (NASD) 30/360 |
| 1 | effettivo/reale |
| 2 | Attuale/360 |
| 3 | Attuale/365 |
| 4 | Europea 30/360 |
Se l'argomento base viene omesso, assume il suo valore predefinito, ovvero US (NASD) 30/360.
Che cos'è il RENDIMENTO?
Il rendimento del titolo è l'importo in contanti guadagnato sul titolo sotto forma di interessi o dividendi. È espresso in percentuale sulla base del valore nominale del titolo.
Il RENDIMENTO di un'obbligazione è calcolato utilizzando la seguente formula se non vi è più di un periodo di cedola fino al rimborso.
In cui si:
DSR = numero di giorni dalla data di regolamento alla data di rimborso
E = numero di giorni del periodo cedolare in cui cade la data di regolamento
A = numero di giorni dall'inizio del periodo cedolare alla data di regolamento.
Se rimane più di un coupon fino al rimborso, il RENDIMENTO viene calcolato tramite iterazioni. La funzione RESA utilizza la formula PREZZO per calcolare la resa utilizzando il metodo di Newton (noto anche come metodo di Newton-Raphson).
Che cos'è la funzione RESA di Excel?
La funzione RENDIMENTO di Excel restituisce il rendimento di un titolo che paga interessi periodici. Restituisce il valore in percentuale.
Calcola il rendimento di un titolo
In questo esempio, calcoliamo il rendimento di un titolo acquistato il 20 gennaio 2022, con un tasso di interesse annuo del 6%. Altri dettagli della sicurezza sono menzionati nella tabella sopra.
La formula utilizzata per calcolare la resa è:
| 1 | =RENDIMENTO(C4,C5,C6,C7,C8,C9,C10) |
La funzione RENDIMENTO restituisce il rendimento del titolo:
PRODOTTO = 5.68%
Qui il prezzo dell'argomento del titolo (pr) e dell'argomento del rimborso (rimborso) viene inserito come valore per $ 100 indipendentemente dal valore nominale effettivo del titolo. Inoltre, come consigliato, i valori degli argomenti della data di regolamento e di scadenza vengono inseriti come riferimento alle celle contenenti le date.
Calcola il rendimento di un'obbligazione a 10 anni
Ora calcoliamo il rendimento di un'obbligazione a 10 anni, emessa il 1° febbraio 2009 e acquistata dall'investitore tre mesi dopo. Altri dettagli del prestito obbligazionario sono riportati nella tabella precedente.
La formula utilizzata per calcolare la resa è:
| 1 | =RENDIMENTO(C4,C5,C6,C7,C8,C9,C10) |
La funzione RENDIMENTO calcola il rendimento del titolo a 10 anni:
PRODOTTO = 8.3%
Come consigliato, i valori degli argomenti della data di liquidazione e di scadenza vengono inseriti come riferimento alle celle contenenti le date.
PRODOTTO in Fogli Google
Tutti gli esempi precedenti funzionano esattamente allo stesso modo in Fogli Google come in Excel.
Note aggiuntive
Utilizzare la funzione RENDIMENTO per calcolare il rendimento di un'obbligazione o di un titolo simile.
#NUM! L'errore si verifica se la data di regolamento è maggiore o uguale alla data di scadenza; oppure i valori degli argomenti tasso, rimborso, frequenza o [base] non sono numeri validi (cioè tasso < 0; o pr ≤ 0; o rimborso ≤ 0; o frequenza è un valore diverso da 1, 2 o 4; o Il valore [base] è diverso da 0, 1, 2, 3 o 4)
#VALORE! L'errore si verifica se le date di liquidazione o gli argomenti di scadenza non sono date Excel valide.
Si consiglia di inserire le date di liquidazione e scadenza nella funzione RENDIMENTO come riferimenti alle celle contenenti le date o le date restituite dalle formule.
Il risultato della funzione RENDIMENTO può essere visualizzato come decimale. Modifica la formattazione del numero della cella in Percentuale per visualizzare il risultato della funzione come percentuale:
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Esempi di RESA in VBA
Puoi anche usare la funzione RENDIMENTO in VBA. Tipo:application.worksheetfunction.yield (liquidazione, scadenza, tasso, pr, rimborso, FREQUENZA, base)
Per gli argomenti della funzione (tasso, ecc.), puoi inserirli direttamente nella funzione o definire le variabili da utilizzare al loro posto.
